Minha pequena experiência de venda de Spreads de Crédito é que o pior ambiente de mercado possível para os vendedores de opções é um mercado que, lenta e quase teimosamente, comércios mais e mais alto Eu disse que antes de Os Índices subir pouco a pouco quase dolorosamente ea volatilidade, o VIX e com Ele Opções de prêmio em geral ir para baixo. Neste baixo VIX ambiente Vendedores de propagação de crédito acham que, a fim de obter o mesmo crédito que eles usam, eles agora precisam vender preços de greve que estão mais perto do preço de mercado atual E fazendo isso, eles e Me expor a risco mais elevado Se o mercado ameaça a sua greve curto chamadas, então eles tentam ajustar e perceber o preço para o ajuste não é bom, e você pode mal ir muito longe com suas novas opções como o prémio é muito menor Quando o VIX continua caindo. Nós enfrentamos este cenário durante os primeiros 4 meses de 2012 E boy oh boy, foi doloroso trocá-lo chupou Não era divertido em tudo E desde então eu tenho pensado que talvez Vender spreads de crédito o tempo todo não faz muito sentido, mesmo que você dominar a técnica, existem alguns ambientes de mercado onde o prémio não é apenas lá, sendo agora um deles. Com o VIX este baixo é uma boa idéia para Olhar para Long Vega comércios Onde suas posições beneficiam de um aumento na volatilidade. Clique na imagem para ampliar. Este é o VIX a partir de sexta-feira, 11 de janeiro de 2013 no fechamento do mercado Assumindo que ele vai reverter para uma média mais alta em algum ponto, então poderíamos beneficiar de algumas estratégias como as mencionadas abaixo. Eu vou usar O índice de RUT como um exemplo Geralmente falando, um VIX que vai mais altamente vem em tandem com um mercado que vá para baixo. Debit Put Spread. Buy 860 fevereiro colocar venda 850 fevereiro pôr débito 2 40 Max recompensa 7 60 Vega 10 06 se o VIX vai Up apenas 1, a posição deve ganhar cerca de 10 apenas para esse conceito Com o VIX em 13 22 a maior do que 10 espiga 1 32 VIX pontos, até 14 54 é totalmente realista Theta -1 70.Put calendário Spread. Sell 820 fevereiro Put Compre 820 de Março Ponha o Débito 6 00 Recompensa máxima acima de 13 00 e pode aumentar Vega 47 88 se o VIX sobe apenas 1, a posição deve ganhar aproximadamente 47 apenas para esse conceito Theta -1 65.Buy 1 780 Fevereiro Put Sell 2 820 Fevereiro Colocar Comprar 1 860 Fevereiro Pagar Débito 4 48 Recompensa máxima em torno de 35 00 Vega 13 61 Theta -1 14. Comprar 1 800 Fevereiro Colocar Venda 2 820 Fevereiro Comprar 1 860 Fevereiro Pagar Débito 5 38 Recompensa máxima em torno de 34 00 Vega 26 42 Maior Vega do que o padrão Butterfly, ao preço de mais Theta contra nós Theta -4 82.Todas estas posições são Capitalizando sobre os custos relativamente baixos de opções agora E eles fazem uma aposta no VIX vai mais alto em algum ponto durante o próximo month. Of claro, com este tipo de estratégias o vendedor de propagação de crédito precisa de uma mudança na mentalidade Usado para wining 70 - 80 das negociações, adotando essas novas estratégias no arsenal pode levar algum tempo para o ajuste mental, porque com base em probabilidades puras você shouldn t ser capaz de ganhar como muitos comércios Mas você tem recompensas de risco muito mais atraente, e um bom vencedor pode compensar dois Ou três perdedores. Vou tentar incluí-los no meu pessoal de negociação eu vou try. Go para o fundo desta página, a fim de ver o Legal Stuff. Nice artigo Estou pensando em linhas semelhantes Apenas uma borboleta é muito complicado para mim, Difícil entrar em um Nd out plus high comissions Você pode conseguir resultados semelhantes com uma Diagonal, tente o seguinte Vender FEB 13 PUT em 860 Comprar MAR 13 PUT at 890.only duas opções envolvidas A desvantagem Mesmo como com tudo o que você menciona, ou seja, posições rapidamente perderá valor No caso do grind continua. Você está absolutamente certo Jirka Diagonais também funcionam como eles são positivos Vega Significado que obter o benefício da volatilidade aumenta. Obrigado por postagem. 3 Estratégias de opção para lucrar em um mercado de alta volatilidade Convidado. Contatos neste artigo. O seguinte artigo é um guestpost Se você é um comerciante experiente e quer compartilhar sua experiência com os nossos leitores em check-out nossas diretrizes guestpost e entre em contato conosco. Voltilidade é o coração ea alma de troca de opções Com a compreensão adequada da volatilidade e como ela afeta Suas opções você pode lucrar em qualquer condição de mercado Os mercados e ações individuais estão sempre ajustando de períodos de baixa volatilidade para alta volatilidade, por isso precisamos entender como o tempo nossas estratégias de opção. Quando falamos de volatilidade estamos nos referindo a volatilidade implícita Implied A volatilidade é prospectiva e mostra o movimento implícito na volatilidade futura de um estoque. Basicamente, ele informa como os comerciantes acham que o estoque se moverá. A volatilidade implícita sempre é expressa como uma porcentagem, não-direcional e em base anual. Quanto maior a volatilidade implícita Mais as pessoas pensam que o preço das ações vai se mover Stocks listados no Dow Jones são valores de ações, portanto, um monte de movimento não é esperado, Portanto, eles têm uma menor volatilidade implícita ações de crescimento ou small caps encontrado no Russell 2000, pelo contrário, são esperados para se mover em torno de um lote para que eles carregam uma maior volatilidade implícita. Ao tentar decidir se estamos em uma alta volatilidade ou baixa volatilidade Mercado sempre olhamos para o SP 500 volatilidade implícita, também conhecido como o VIX O preço médio do VIX é de 20, então qualquer coisa acima desse número que iria registrar como alta e qualquer coisa abaixo desse número que registar como low. When o VIX está acima 20 nós mudamos nosso foco em opções curtas tornando-se vendedores líquidos de opções, e nós gostamos de usar um monte de straddles curtos e strangles, condors de ferro e chamadas nuas e colocar O truque com a venda de opções em alta volatilidade é que você quer esperar Volatilidade para começar a cair antes de colocar os comércios Don t opções curtas como a volatilidade está subindo Se você pode ser paciente e esperar a volatilidade para vir nessas estratégias vão pagar off. Short Strangles Straddles. Short estrangulamento e straddle S envolver a venda de uma chamada e um colocar sobre o mesmo subjacente e expiração A parte agradável sobre essas estratégias é que eles são delta neutro ou não-direcional, então você está bancando sobre o subjacente ficar dentro de um range. If você está executando um estrangulamento curto Você está vendendo sua chamada e colocar em greves diferentes, tanto fora do dinheiro O estrangulamento dá-lhe uma ampla gama de segurança Isso significa que o seu subjacente pode mover-se mais ao mesmo tempo, entregando-lhe o lucro total A desvantagem é que o seu lucro será limitado e Menor em comparação com um straddle e seu risco será ilimitado. Para ganhar um lucro maior, mas menor gama de segurança que você deseja negociar um short straddle Nesta estratégia, você vai vender a sua chamada e colocar no mesmo greve, geralmente no-o-dinheiro Aqui você está realmente contando com o subjacente para pino ou terminar em um determinado preço. Em ambas as estratégias que você don t necessidade de manter até expiração uma vez que você vê a volatilidade vêm em sua posição deve estar mostrando um lucro para ir em frente um Nd fechar e tomar o seu winnings. Iron Condors. If você gosta da idéia do estrangulamento curto, mas não a idéia de que ele carrega com risco ilimitado, em seguida, um condor de ferro é a sua estratégia condors de ferro são configurados com dois fora do dinheiro curto vertical Espalha-se, um no lado da chamada e um no lado posto O condor do ferro dar-lhe-á uma escala larga ao lucro dentro se o subjacente remanesce dentro de suas batidas e limitará suas perdas. O condor do ferro é nosso ir à estratégia quando nós vemos Alta volatilidade começa a entrar O valor nas opções vai sair rapidamente e deixá-lo com um lucro considerável em um curto período de tempo Se, no entanto, a sua previsão estava errada suas perdas serão tampadas para que você não precisa se preocupar com sopro Out seu portfolio. Naked coloca e Calls. Naked coloca e chamadas será a estratégia mais fácil de implementar, mas as perdas serão ilimitadas se você estiver errado Esta estratégia só deve ser executado pelos comerciantes opção mais experiente Se você é otimista sobre o subjacente enquanto A volatilidade é alta você precisa vender uma opção de venda out-of-the-money Esta é uma estratégia neutra para otimista e vai lucrar se o subjacente sobe ou permanece o same. If você é bearish você precisa vender um out-of-the - Money opção de compra Esta é uma estratégia neutra a bearish e vai lucrar se o subjacente cai ou permanece o mesmo Ambos estas estratégias devem usar out-of-the-money opções Quanto mais você sair fora do dinheiro maior será o A probabilidade de sucesso, mas quanto menor o retorno será. Quando você vê a volatilidade é alta e começando a cair você precisa mudar sua estratégia de opção para vender opções A alta volatilidade manterá o preço da opção elevada e ele vai cair rapidamente como volatilidade começa a cair Nossa estratégia favorita é o condor de ferro seguido por estrangulamentos curtos e straddles Chamadas curtas e puts tem seu lugar e pode ser muito eficaz, mas só deve ser executado por traders. Want opção mais experiente para saber mais sobre as opções Registe-se e faça o download do ebook opção livre F Rom o autor deste guestpost. Forex Trading Academy. Risk Disclaimer. Trading Futuros, Forex, CFDs e Stocks envolve um risco de perda Por favor, considere cuidadosamente se tal negociação é apropriado para você O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros Artigos e conteúdo sobre este Website são apenas para fins de entretenimento e não constituem recomendações de investimento ou aconselhamento Full Terms. Image Credit Tradeciety imagens usadas e licenças de imagens baixadas e obtidas através Fotolia Flaticon Freepik e Unplash Trading gráficos foram obtidos usando Tradingview Stockcharts e FXCM Icon design by.- 1998 Volume 7, No 5 Usando a volatilidade para selecionar a melhor estratégia de negociação de opções. David Wesolowicz e Jay Kaeppel. Option negociação é um jogo de probabilidade Uma das melhores maneiras de colocar as probabilidades do seu lado é prestar muita atenção à volatilidade e Usar essas informações na seleção da estratégia de negociação adequada Existem muitas opções diferentes estratégias de negociação para escolher Na verdade, Uma das principais vantagens das opções de negociação é que você pode criar posições para qualquer perspectiva de mercado um pouco, para baixo um pouco, até muito, para baixo muito, ou mesmo inalterado ao longo de um período de tempo Isso oferece aos comerciantes mais flexibilidade do que simplesmente ser Longo ou curto um estoque. Uma chave importante para o sucesso de negociação opção é saber se um aumento ou queda na volatilidade vai ajudar ou prejudicar a sua posição Algumas estratégias só devem ser usados quando a volatilidade é baixa, outros apenas quando a volatilidade é alta É importante Primeiro entender o que é volatilidade e como medir se ele é atualmente alto ou baixo ou em algum lugar entre, e em segundo lugar para identificar a estratégia adequada para usar dado o atual nível de volatilidade. É Volatilidade Alta ou Baixa. Antes de prosseguir, vamos primeiro definir alguns Termos e explicar o que queremos dizer quando falamos sobre a volatilidade e como medi-lo. O preço de qualquer opção é composta de valor intrínseco, se é in-the-money, e tempo premium Uma opção de compra é in-the-money se o Op Se o preço de exercício da opção estiver acima do preço da ação subjacente. O prêmio de tempo é um valor acima e além de qualquer valor intrínseco e representa essencialmente o preço de exercício da ação subjacente. O valor pago ao escritor da opção, a fim de induzi-lo a assumir o risco de escrever a opção opções Out-of-the-money não têm valor intrínseco e são compostos apenas de prêmio de tempo O nível de prémio de tempo no preço de um Opção é um fator crítico e é influenciado principalmente pelo nível atual de volatilidade. Em outras palavras, em geral, quanto maior for o nível de volatilidade para um determinado mercado de ações ou futuros, mais tempo haverá prêmio nos preços das opções desse Mercado de ações ou de futuros Por outro lado, quanto menor a volatilidade menor o prêmio de tempo Assim, se você está comprando opções, idealmente você gostaria de fazê-lo quando a volatilidade é baixa, o que resultará em pagar relativamente menos para um optio Se você estiver escrevendo opções que você geralmente vai querer fazê-lo quando a volatilidade é alta, a fim de maximizar a quantidade de prémio de tempo que você recebe. Implied Volatilidade Definido. O valor da volatilidade implícita para uma determinada opção é o valor Que seria necessário conectar a um modelo de precificação de opções, como o famoso modelo Black Scholes, para gerar o preço de mercado atual de uma opção, já que as outras variáveis subjacentes ao preço, dias de expiração, taxas de juros e a diferença entre o preço de exercício da opção E o preço do título subjacente são conhecidos. Em outras palavras, é a volatilidade implícita pelo preço de mercado atual para uma determinada opção Existem várias variáveis que são inseridas em um modelo de precificação de opções para chegar à volatilidade implícita de uma determinada opção. O preço atual do preço subjacente. O preço de exercício da opção em análise. Taxas de juros atuais. O número de dias até a opção expirar. As variáveis A, B, C e D e E são variáveis conhecidas. Por outras palavras, num dado momento, é possível observar facilmente o preço subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o nível de juro actual Para calcular a volatilidade implícita de uma determinada opção passamos os elementos A a E para o modelo de opção e permitimos que o modelo de precificação de opções resolva para o elemento F, o valor de Valor de volatilidade Um computador é necessário para fazer este cálculo Este valor de volatilidade é chamado de volatilidade implícita para essa opção Em outras palavras, é a volatilidade que é implícita pelo mercado com base no preço real da opção Por exemplo, em 8 18 98 A opção IBM Call 1998 de setembro de 1998 estava sendo negociada a um preço de 4 62. As variáveis conhecidas são. O preço atual do título subjacente 128 94.O preço de exercício da opção em análise 130.Current interest rates 5.O número de dias Até que a opção expire 31. O preço de mercado real da opção 4 62. A variável desconhecida que deve ser resolvida é o elemento F, volatilidade Dada as variáveis listadas acima, uma volatilidade de 32 04 deve ser inserida no elemento F para que a Modelo de precificação de opções para gerar um preço teórico que é igual ao preço de mercado real de 4 62 este valor de 32 04 só pode ser calculado passando as outras variáveis para um modelo de precificação de opções Assim, a volatilidade implícita para a IBM 04 a partir do fechamento em 8 18 98.Implied volatilidade para uma determinada segurança. Como cada opção para um determinado mercado de ações ou futuros pode negociar em seu próprio nível de volatilidade implícita, é possível chegar objetivamente a um único valor para se referir como O valor médio de volatilidade implícita para as opções de um determinado valor para um dia específico. Esse valor diário pode então ser comparado com a faixa histórica de valores de volatilidade implícita para esse valor para determinar se essa leitura atual é Alta ou baixa O método preferido é calcular a volatilidade implícita média da chamada no dinheiro e colocar para o mês de vencimento mais próximo que tem pelo menos duas semanas até a expiração, e referir-se a isso como a volatilidade implícita para esse mercado Por exemplo , Se em 1 de setembro, a IBM está negociando em 130 e a volatilidade implícita para a chamada de setembro de 130 e setembro de 130 são 34 3 e 31 7, respectivamente, então pode-se objectivamente que a volatilidade implícita da IBM é 33 34 3 31 7 2 . O conceito de volatilidade relativa. O conceito de ranking de volatilidade relativa permite que os comerciantes para determinar objetivamente se a volatilidade implícita atual para as opções de um determinado estoque ou commodity é alta ou baixa em uma base histórica Este conhecimento é fundamental para determinar as melhores estratégias de negociação Para empregar para um dado segurança Um método simples para calcular a volatilidade relativa é observar as leituras mais altas e mais baixas na volatilidade implícita para uma dada opções de títulos nos últimos dois anos. Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais baixo, então a Volatilidade Relativa é 1 Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais alto, então a Volatilidade Relativa é 10 Permite que os comerciantes façam uma determinação objetiva se a volatilidade da opção implícita é atualmente alta ou baixa para uma determinada segurança. O comerciante pode então usar esse conhecimento para decidir qual estratégia de negociação empregar. Figura 1 Baixa Volatilidade Cisco Systems. Como você pode ver em Figura 1 vemos que a volatilidade implícita atual para a Cisco Systems é de cerca de 36 e na Figura 2 vemos que a volatilidade implícita para Bristol Myers é cerca de 33 Baseado em valores brutos, essas volatilidades implícitas são mais ou menos as mesmas. No entanto, como você pode ver a volatilidade para a Cisco Systems está no extremo inferior de seu próprio histori Enquanto a volatilidade implícita para Bristol Myers está muito perto da extremidade alta de seu próprio intervalo histórico O operador de opções savvy reconhecerá este fato e usará diferentes estratégias de negociação para opções de negociação sobre essas duas ações ver Figuras 4 e 5.Figura 3 Mostra um ranking diário de níveis de volatilidade implícita atual para alguns mercados de ações e futuros Como você pode ver o nível bruto de volatilidade implícita pode variar muito No entanto, comparando o valor bruto para cada mercado de ações ou futuros com a variação histórica de volatilidade para aquele dado Mercado de ações ou de futuros, pode-se chegar a um Índice de Volatilidade Relativa entre 1 e 10 Uma vez estabelecido o Índice de Volatilidade Relativa para um determinado mercado de ações ou futuros, um comerciante pode então proceder às Figuras 4 e 5 para identificar quais estratégias são apropriadas para uso em O momento atual, e apenas como importante, que estratégias a evitar. Figura 3 Fonte Opção Pro por Essex Trading Co Ltd. Relative Volatilidade Estratégia de negociação Referenc Tabela Volatilidade relativa Rank 1-10. Opção de fonte Pro por Essex Trading Co Ltd. Considerações na seleção de estratégias de negociação de opção. Volatilidade implícita atual e Volatilidade Relativa Rank Se volatilidade relativa em uma escala de 1 a 10 é baixa para uma dada segurança, os comerciantes Deve se concentrar em comprar estratégias de prémio e deve evitar escrever opções Inversamente, quando a volatilidade relativa é alta, os comerciantes devem se concentrar em vender estratégias premium e deve evitar comprar opções. Este método de filtragem simples é um primeiro passo crítico em ganhar dinheiro em opções no longo prazo A melhor maneira de encontrar os bons negócios é primeiro filtrar os negócios ruins Comprando prémio quando a volatilidade é alta e vendendo prémio quando a volatilidade é baixa são negociações de baixa probabilidade, como eles colocam as probabilidades imediatamente contra você Evitar esses comércios de baixa probabilidade permite que você Foco em negócios que têm uma probabilidade muito maior de ganhar dinheiro Selecção de comércio adequado é o fator mais importante nas opções de negociação rentável A longo prazo. Como você pode ver nos gráficos de volatilidade implícita exibido nas figuras 1 e 2, volatilidade de opção implícita pode variar muito ao longo do tempo Traders que não sabem se a volatilidade da opção é atualmente alta ou baixa não têm idéia se eles estão pagando muito Muito para as opções que estão comprando, ou recebendo muito pouco para as opções que eles estão escrevendo Esta falta crítica de custos de conhecimento perder comerciantes opção inúmeros dólares no longo prazo. David Wesolowicz e Jay Kaeppel são os co-desenvolvedores do software de negociação Option Pro O Sr. Wesolowicz é o presidente de Essex Trading Company e era um comerciante do assoalho na troca de opções do conselho de Chicago por nove anos. O Sr. Kaeppel é o diretor da pesquisa em Essex que troca o co e é o autor do método de troca da opção de PROVEST e dos quatro erros os mais grandes em Option Trading Essex Trading Company está localizado em 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 Eles podem ser contactados por telefone 800-726-2140 ou 630-682-5780, por fax, 630-682 -8065, ou pelo email em Você pode igualmente visitar seu Web site. O TRADER de CRB é publicado bimestre por Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2nd Floor, Chicago, IL 60606 Copyright 1934 - 2002 CRB Todos os direitos reservados Reprodução De qualquer forma, sem consentimento é proibido CRB acredita que as informações contidas nos artigos que aparecem no CRB TRADER é confiável e todos os esforços são feitos para assegurar a exactidão Publisher se isenta de responsabilidade por fatos e opiniões contidas neste documento.
No comments:
Post a Comment